受近期強降雨臺風高溫頻發(fā)、國際貿易摩擦升溫和部分行業(yè)進入傳統(tǒng)生產淡季等因素影響,中國7月制造業(yè)活動小幅放緩,但連續(xù)24個月高于榮枯線,延續(xù)擴張態(tài)勢。非制造業(yè)景氣度雖為11個月來新低,但仍保持在高景氣區(qū)間。
據(jù)國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù),中國7月官方制造業(yè)PMI 51.2,略低于預測值51.3,也較前值51.5有所回落;不過該數(shù)據(jù)仍連續(xù)24個月高于臨界點,說明制造業(yè)繼續(xù)保持增長態(tài)勢。
中信宏觀團隊諸建芳、王宇鵬認為,結合PMI和高頻數(shù)據(jù)來看,預計7月份工業(yè)增加值增速在6.3%左右,短期經濟增長仍然平穩(wěn)。下半年中國經濟存在中美貿易爭端不確定性、房地產限購政策持續(xù)收緊、增速偏低的信用擴展速度可能給居民和企業(yè)正常融資需求帶來打壓等風險;但在宏觀政策的“微調預調”下,下半年經濟仍然有望平穩(wěn)增長,并不存在大的衰退風險。
大型制造企業(yè)持續(xù)擴張 進口景氣度略有回落
從企業(yè)規(guī)??矗笮推髽I(yè)PMI為52.4%,比上月回落0.5個百分點,繼續(xù)位于擴張區(qū)間;中型企業(yè)PMI為49.9%,與上月持平,略低于臨界點;小型企業(yè)PMI為49.3%,低于上月0.5個百分點,繼續(xù)位于臨界點以下。
統(tǒng)計局表示,本月制造業(yè)大多數(shù)行業(yè)保持擴張。在調查的21個行業(yè)中,14個行業(yè)的PMI位于擴張區(qū)間,其中醫(yī)藥制造業(yè)、專用設備制造業(yè)、鐵路船舶航空航天設備制造業(yè)和電氣機械器材制造業(yè)PMI均位于53.0%及以上的較高運行區(qū)間,實現(xiàn)較快增長。
從分類指數(shù)看,在構成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中,生產指數(shù)和新訂單指數(shù)高于臨界點,供應商配送時間指數(shù)位于臨界點,原材料庫存指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)低于臨界點
此外,7月進出口景氣度略有回落。新出口訂單與上月49.8持平,略低于臨界線;進口指數(shù)為49.6,較上月下跌0.4個百分點。兩者均低于臨界點。
統(tǒng)計局表示,7月匯率波動加大,進出口指數(shù)回落。調查結果顯示,本月反映人民幣匯率波動對生產經營造成一定影響的企業(yè)比重環(huán)比上升3.1個百分點。受近期國際貿易摩擦升溫等影響,部分企業(yè)出口訂單和原材料進口有所回落。
國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心高級統(tǒng)計師趙慶河表示,雖然7月份制造業(yè)PMI環(huán)比回落,但連續(xù)5個月位于51.0%以上,制造業(yè)持續(xù)處在相對穩(wěn)定的景氣區(qū)間。
非制造業(yè)商務活動指數(shù)放緩 仍處擴張區(qū)間
另據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,中國7月官方非制造業(yè)PMI為54,略低于預期值54.9,較6月份的55有所回落,為2017年8月以來最低水平,也是繼今年2月非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)步入上升通道后首度回落。
但總體來看,官方非制造業(yè)PMI指數(shù)已連續(xù)11個月保持在54及以上的高景氣區(qū)間,表明非制造業(yè)商務活動仍保持較快增長。
分行業(yè)看,服務業(yè)商務活動指數(shù)為53.0%,比上月回落1.0個百分點,服務業(yè)增速有所放緩。從行業(yè)大類看,鐵路運輸業(yè)、航空運輸業(yè)、電信廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務等行業(yè)商務活動指數(shù)均位于60.0%以上的高位景氣區(qū)間,業(yè)務總量較快增長。
道路運輸業(yè)、資本市場服務、房地產業(yè)、居民服務及修理業(yè)等行業(yè)的商務活動指數(shù)位于臨界點以下,業(yè)務總量有所回落。
建筑業(yè)商務活動指數(shù)為59.5%,比上月回落1.2個百分點。統(tǒng)計局表示,受高溫和強降雨天氣影響,建筑業(yè)生產經營活動有所放緩,7月景氣度高位回落。
在市場需求持續(xù)擴張的帶動下,服務業(yè)價格水平有所回升,投入品價格指數(shù)和銷售價格指數(shù)為53.2%和51.6%,均比上月上升1.1個百分點,其中銷售價格指數(shù)為今年2月以來的高點。
統(tǒng)計局表示,7月份非制造業(yè)商務活動指數(shù)連續(xù)11個月保持在54.0%及以上的較高景氣區(qū)間,表明非制造業(yè)繼續(xù)保持較快增長。
此外,中國7月官方綜合PMI 53.6,較6月低0.8個百分點,為5個月以來的低點。這表明中國企業(yè)生產經營活動總體繼續(xù)保持擴張,但步伐略有放緩。
統(tǒng)計局對中國PMI數(shù)據(jù)解讀稱,2018年7月,中國采購經理指數(shù)繼續(xù)位于景氣區(qū)間。受近期強降雨臺風高溫頻發(fā)的影響,加之國際貿易摩擦升溫和部分行業(yè)進入傳統(tǒng)生產淡季等,采購經理指數(shù)出現(xiàn)一些波動,但運行基本穩(wěn)定,我國經濟總體繼續(xù)保持擴張勢頭。
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