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近日，老虎證券發(fā)表研究報(bào)告表示，百度的人工智能業(yè)務(wù)或?qū)⒅С职俣瘸晒D(zhuǎn)型。據(jù)悉，知名美港股券商老虎證券于去年在美國斬獲投研牌照，正不斷打磨和升級(jí)自身投研能力。

老虎證券在報(bào)告中指出，百度在人工智能和云計(jì)算領(lǐng)域的投入巨大，這個(gè)戰(zhàn)略符合未來技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)。百度云業(yè)務(wù)和人工智能業(yè)務(wù)增長迅猛，收入貢獻(xiàn)也在迅速增長。此外，雖然百度目前主要的收入來源是廣告業(yè)務(wù)，但由于廣告業(yè)務(wù)市占率較?。ㄉ儆?0%），因此百度所面臨的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)有限。值得注意的是，雖然百度的廣告業(yè)務(wù)穩(wěn)定，在2021年上半年增長22%，但增長速度遠(yuǎn)低于人工智能業(yè)務(wù)。

老虎證券認(rèn)為，百度的核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向人工智能，不僅為收入帶來新的增長點(diǎn)，也為別的業(yè)務(wù)賦能。百度云業(yè)務(wù)因?yàn)橛腥斯ぶ悄芗夹g(shù)的創(chuàng)新，使得它比其他廠商更有競爭優(yōu)勢(shì)。百度云是中國第四大IaaS提供商，但它目前是人工智能云市場的最大參與者，老虎證券預(yù)計(jì)該市場未來的增速將更快。目前百度云仍處于虧損狀態(tài)，但毛利率已轉(zhuǎn)正。

此外，老虎證券還認(rèn)為，百度智能汽車領(lǐng)域積淀深厚，率先高調(diào)宣布攜手吉利“造車”。該合資企業(yè)也很有前景，因?yàn)樗鼘俣鹊淖詣?dòng)駕駛技術(shù)與吉利行業(yè)領(lǐng)先的SEA平臺(tái)進(jìn)行整合，形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。另外，百度的機(jī)器人出租車服務(wù)Apollo Go已經(jīng)在5個(gè)城市運(yùn)營，并且在兩個(gè)城市已經(jīng)開始收費(fèi)，商業(yè)化國內(nèi)領(lǐng)先。老虎證券預(yù)計(jì)，到2025年，中國的自動(dòng)駕駛市場將達(dá)到4500億元人民幣以上，而百度目前作為該領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，未來有巨大的盈利潛力。

老虎證券于2020年8月宣布其美國全資子公司拿下由FINRA（美國金融業(yè)監(jiān)管局）頒發(fā)的包括投研等在內(nèi)的5張美國金融牌照，逐漸形成從經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投研、證券發(fā)行和承銷、自營投資、財(cái)富管理到清算的業(yè)務(wù)閉環(huán)。據(jù)悉，作為新興科技券商，老虎證券深扎新經(jīng)濟(jì)賽道，其美國投研團(tuán)隊(duì)匯聚一批資深分析師，長期跟蹤、深入解刨身處前沿行業(yè)的中概股公司，在提供具有差異性價(jià)值的研究服務(wù)的同時(shí)，老虎證券正在進(jìn)一步加速其券商核心能力圈的建設(shè)。

本文內(nèi)容選自【老虎證券】于【2021】年【9】月【20】日向【機(jī)構(gòu)投資者】發(fā)布的境外研究報(bào)告，報(bào)告基于證券分析師認(rèn)為可靠的公開信息，不承諾其中數(shù)據(jù)、內(nèi)容的準(zhǔn)確性或完整性。本文所載信息和意見僅供投資者參考，不構(gòu)成對(duì)相關(guān)證券的買賣要約、要約邀請(qǐng)或投資建議。建議投資者在參與本文所涉及公司證券的任何交易前，考慮自己的個(gè)人投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況和特殊需求，并就法律、商業(yè)、財(cái)務(wù)、稅務(wù)及其他方面咨詢自己的專業(yè)和財(cái)務(wù)顧問。

老虎證券可能在本文提及的公司證券中持有頭寸并進(jìn)行交易，也可能為這些公司提供或?qū)で筇峁┩顿Y銀行服務(wù)。投資者應(yīng)注意，老虎證券和/或其相關(guān)人士可能存在利益沖突，從而影響本報(bào)告的客觀性。投資者在作出任何投資決策或其他決定之前，不應(yīng)完全依賴本文中的意見。